지금 나스닥이 떨어지고 있는데, 혹시 여러분도 이런 생각하고 계신가요? 비쌀 때는 무서워서 못 샀고, 막상 떨어지니까 더 무서워서 또 못 사는 상황 말입니다. 저도 처음 투자를 시작했을 때는 똑같았습니다. 하지만 지금은 오히려 이런 하락 구간이 오면 기회로 받아들이게 되었습니다. 중동 긴장과 전쟁 우려로 시장이 흔들리는 지금, 우리는 감정이 아닌 구조적 관점에서 이 상황을 바라볼 필요가 있습니다.
왜 지금 하락은 단순 악재가 아닐까요?
많은 분들이 이번 나스닥 하락을 단순히 중동 전쟁 리스크 때문이라고 생각합니다. 물론 틀린 말은 아닙니다. 하지만 제가 시장을 지켜보면서 느낀 점은, 전쟁 뉴스는 방아쇠일 뿐 총알은 이미 장전되어 있었다는 것입니다.
시장은 이미 과열 상태였습니다. 특히 인공지능 테마주들은 2023년부터 가파르게 상승하면서 PER(주가수익비율)이 역사적 평균을 크게 웃돌았습니다. 여기서 PER이란 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 투자자들이 기업의 이익 1원당 얼마를 지불할 의향이 있는지를 보여주는 지표입니다(출처: 한국거래소). 쉽게 말해 PER이 높다는 것은 현재 실적 대비 주가가 비싸다는 의미입니다.
저는 작년 말부터 이미 기술주 비중을 조금씩 줄이기 시작했습니다. 왜냐하면 좋은 뉴스가 나와도 주가가 예전처럼 강하게 반응하지 않는 모습을 여러 번 목격했기 때문입니다. 시장이 이미 너무 많은 기대를 선반영 했다는 신호였습니다.
실제로 2024년 1분기 나스닥 지수는 전년 동기 대비 약 35% 상승했지만, 같은 기간 실적 성장률은 15% 수준에 그쳤습니다(출처: 미국 증권거래위원회). 이처럼 주가 상승이 실적 성장을 크게 앞서갈 때는 언젠가 조정이 필요한 법입니다. 지금의 하락은 그 조정 과정의 일부일 가능성이 큽니다. 그렇기 때문에 무리하게 투자 전략을 바꾸기보다는 약간 더 안정적인 방법으로 조금 바꾸거나 아니면 원래 하던 대로 하는 것이 가장 좋은 선택입니다.
안전자산으로 방어하되, 기회는 놓치지 않는 법
그렇다면 지금 우리는 어떻게 대응해야 할까요? 저는 하락장에서 가장 중요한 것은 '방어'와 '공격'의 균형이라고 생각합니다.
먼저 안전자산 비중을 늘려야 합니다. 저는 현재 포트폴리오에서 금과 달러 비중을 평소 20%에서 35% 수준으로 높였습니다. 금은 전통적으로 지정학적 리스크 상황에서 강세를 보이는 안전자산입니다. 달러 역시 전 세계 기축통화로서 불확실성이 커질 때 자금이 몰리는 특성이 있습니다.
동시에 위험자산인 주식과 코인 비중은 줄였지만, 완전히 청산하지는 않았습니다. 왜냐하면 제 경험상 하락장에서 현금을 100% 보유하고 있으면 나중에 반등 타이밍을 놓치기 쉽기 때문입니다. 저는 대신 '분할매수 전략'을 준비해 두었습니다.
분할매수란 한 번에 목표 금액을 전부 투자하지 않고, 시장 상황에 따라 여러 차례 나눠서 매수하는 방법입니다. 예를 들어 제가 준비한 투자 자금이 1,000만 원이라면, 다음과 같이 나눕니다.
- 1단계: 나스닥이 5% 추가 하락 시 300만 원 투자
- 2단계: 10% 추가 하락 시 300만 원 투자
- 3단계: 15% 이상 하락 시 나머지 400만 원 투자
이렇게 하면 바닥을 정확히 맞추지 못해도 평균 매수단가를 낮출 수 있습니다. 솔직히 바닥을 정확히 맞추는 건 신도 어렵습니다. 제가 수년간 투자하면서 깨달은 건, 완벽한 타이밍을 노리다가 기회를 완전히 놓치는 경우가 훨씬 많다는 것입니다.
지금 주목해야 할 자산은 무엇일까요?
그렇다면 구체적으로 어떤 자산을 봐야 할까요? 저는 크게 세 가지 영역을 주목하고 있습니다.
첫째, S&P 500 같은 시장 전체를 담는 ETF입니다. 개별 종목 리스크를 분산하면서도 미국 경제 전체의 성장에 베팅할 수 있습니다. 특히 변동성이 큰 구간에서는 보수적인 투자자에게 가장 적합한 선택입니다.
둘째, 인공지능 인프라 관련 기업들입니다. 많은 사람들이 인공지능 하면 소프트웨어만 떠올리지만, 실제로는 데이터센터, 전력 장비, 냉각 시스템 같은 물리적 기반이 훨씬 더 중요해지고 있습니다. 마이크로소프트는 2024년 한 해에만 데이터센터 구축에 약 500억 달러를 투자할 계획이라고 밝혔습니다(출처: Microsoft Investor Relations). 이는 전년 대비 40% 증가한 수치입니다.
여기서 데이터센터란 수많은 서버와 네트워크 장비를 집중 배치해 대규모 데이터를 처리하고 저장하는 시설을 말합니다. 인공지능 모델이 학습하고 서비스를 제공하려면 엄청난 컴퓨팅 파워가 필요한데, 이 모든 것을 감당하는 곳이 바로 데이터센터입니다.
셋째, SMR(Small Modular Reactor) 관련 기업입니다. SMR은 소형 모듈 원자로로, 기존 대형 원전보다 작고 공장에서 모듈 형태로 제작해 현장에서 조립하는 방식입니다. 쉽게 말해 레고 블록처럼 필요한 만큼 조립해서 쓸 수 있는 원전이라고 보시면 됩니다. 인공지능 시대에 전력 수요가 폭증하면서 안정적인 전력 공급원으로 SMR이 재조명받고 있습니다.
제 경험상 하락장에서 수익을 낸 경험은 대부분 이런 구조적 변화를 미리 포착했을 때였습니다. 상승장에서는 누구나 돈을 벌지만, 진짜 실력 차이는 하락장에서 드러납니다. 이번에도 마찬가지입니다. 지금 무섭다고 손 놓고 있으면, 나중에 시장이 회복되었을 때 또다시 "그때 살걸" 하고 후회하게 됩니다.
물론 투자는 쉽지 않습니다. 하지만 우리가 상승장이든 하락장이든 꾸준히 수익을 낼 수 있는 구조를 만들려면, 지금 같은 순간에 감정을 이기고 기준에 따라 움직여야 합니다. 저 역시 매번 완벽하게 대응하지는 못했습니다. 하지만 수많은 시행착오를 거치면서 하나씩 배웠고, 그 경험들이 쌓여 지금의 전략이 되었습니다. 지금 여러분도 이 하락을 단순한 위기가 아닌, 더 나은 투자자로 성장할 수 있는 기회로 만들어보시기 바랍니다.