저도 예전엔 월급 300만 원 받으면서 '이 돈 모아서 5억 만들면 되겠지'라고 단순하게 생각했습니다. 그런데 실제로 계산해 보니 20년 뒤 5억의 가치가 지금과 같을 리 없더라고요. 물가가 연평균 3%씩만 올라도 20년 뒤엔 현재 가치의 절반 수준밖에 안 됩니다. 솔직히 이 부분을 깨달았을 때 좀 충격이었습니다. 우리가 열심히 돈을 모으는 동안 화폐 가치는 조용히 증발하고 있었던 겁니다.
지난 40년 동안 인플레이션이 거의 없었던 건 세계화 덕분이었습니다. 값싼 노동력과 원자재가 결합하면서 물가가 안정적으로 유지됐죠. 하지만 지금은 상황이 완전히 달라졌습니다. 트럼프 정부의 관세 정책만 봐도 세계화 시대가 끝났다는 걸 실감할 수 있습니다. 베트남 인건비가 미국의 17분의 1인데도 100% 관세를 때리겠다고 하니까요. 원자재 가격도 예전처럼 안정적이지 않습니다. 이상기후에 지정학적 리스크까지 겹치면서 원자재를 무기화하는 시대로 접어들었습니다.
실물자산 투자가 답일까
많은 분들이 인플레이션 시기엔 부동산 같은 실물 자산을 사야 한다고 생각합니다. 저도 처음엔 그렇게 믿었습니다. 하지만 제 경험상 이건 좀 다릅니다. 인플레이션이 오면 중앙은행이 금리를 올릴 수밖에 없거든요. 금리가 오르면 부동산 가격은 오히려 압박을 받습니다. 실제로 미국이 2022년부터 공격적으로 금리를 올렸을 때 부동산 시장이 얼어붙었던 걸 봤습니다.
핵심은 인플레이션이 '얼마나' 오르느냐입니다. 연 2% 정도의 마일드한 인플레이션은 부동산에 긍정적입니다. 하지만 3%를 넘어가면 중앙은행이 개입할 수밖에 없고, 그 순간부터 부동산은 취약해집니다. 우리나라는 부동산 가격을 물가지수에서 빼버렸기 때문에 통계상 인플레이션율이 낮게 나옵니다. 그래서 계속 돈을 풀 수 있었고, 집값이 천정부지로 오른 겁니다.
다만 우리나라는 다른 선진국과 다른 점이 하나 있습니다. 베이비붐 세대가 아직 은퇴하지 않았다는 겁니다. 일본은 1995년부터, 유럽은 2010년부터 생산연령인구가 줄어들기 시작했습니다. 우리는 올해부터 본격화됐죠. 그런데 우리나라 베이비붐 세대는 1954년생부터 1974년생까지라서 아직도 현역으로 저축을 하고 있습니다. 이 시간이 짧게는 3년, 길게는 7년 정도 남았다고 봅니다. 이 기간을 어떻게 활용하느냐가 정말 중요합니다.
금투자 실전 가이드
제가 금 투자를 본격적으로 고려한 건 원화 가치 하락 때문이었습니다. 불과 몇 년 전만 해도 1달러에 1,000원이었는데 지금은 1,450원을 넘나듭니다. 이건 그동안 우리가 원화를 얼마나 많이 찍었는지 보여주는 증거입니다. 달러로 약간 헤지 하는 것도 방법이지만, 금은 더 확실한 인플레이션 헤지 수단입니다. 달러와 금은 전 세계에서 통용되는 화폐 중 하나이기 때문에 우리는 안전 자산을 만들 때 제일 일 순위로 고려해야 하는 자산 중 하나입니다. 또 금은 어느 한 나라가 망한다고 해서 값어치가 떨어지는 것이 아니기 때문에 더 중요한 자산으로 꼽히고 있습니다.
문제는 어떻게 사느냐입니다. 금은방에서 사면 부가세 10%에 마진 5%까지 붙어서 15%나 비쌉니다. 저는 여러 방법을 비교해 본 끝에 KRX 금시장을 선택했습니다. 한국거래소에서 운영하는 시장이라 신뢰도도 높고, 정부가 시장 육성을 위해 양도세와 부가세를 면제해 줍니다. 실물로 찾을 때만 10% 부가세를 내면 되니까 훨씬 유리합니다.
거래 수수료는 약간 있지만 금은방이나 금펀드에 비하면 거의 없는 수준입니다. 물론 금만 100% 보유하라는 건 아닙니다. 제 포트폴리오엔 금이 15% 정도 들어가 있습니다. 나머지는 미국 달러 자산, 금광 회사 주식, 배당주 등으로 분산했습니다. 한 가지 자산에 몰빵 하면 일시적 충격에도 회복이 어렵다는 걸 2020년 코로나 때 뼈저리게 느꼈거든요.
포트폴리오 다양성이 생존 전략
많은 분들이 최근 비트코인이나 알트코인에 몰빵했다는 얘기를 합니다. 개인적으로 이런 얘기를 들을 때마다 걱정이 됩니다. 물론 수익률이 좋을 수도 있습니다. 하지만 30% 하락했을 때 다른 자산으로 커버할 수 없다면 그건 위험한 배팅입니다.
제 포트폴리오는 주가가 30% 떨어져도 다른 자산이 이걸 어느 정도 상쇄해 줄 수 있게 구성했습니다. 금은 주식과 반대로 움직이는 경향이 있고, 달러 자산은 원화 약세 시기에 방어막이 됩니다. 물가 연동 채권도 일부 보유하고 있습니다. 원금이 물가 상승률에 따라 증가하는 TIPS 같은 상품이죠.
건강한 생태계는 종의 다양성이 확보된 생태계입니다. 이건 개인의 커리어나 포트폴리오에도 똑같이 적용됩니다. 한 길만 파는 건 예전엔 먹혔지만 지금은 위험합니다. 계속해서 새로운 생각을 받아들이고, 능력의 포트폴리오도 다각화해야 합니다. 투자도 마찬가지입니다. 복합 위기가 자주 오는 시대엔 균형 잡힌 포트폴리오가 생존 전략입니다. 포트폴리오를 만들려면 일단 기본적으로 자기 성향에 맞게 만들어야 합니다. 그렇다고 너무 위험 자산에만 투자하라는 것이 아니라 어느 정도 큰 금융 위기가 올 때마다 반대로 움직이는 자산들을 넣어서 안전한 포트폴리오로 만든 다음 다른 것을 고르는 것입니다.
정리하면, 현금을 쥐고만 있으면 조용히 가난해집니다. 물가 상승률보다 높은 수익을 기대할 수 있는 자산으로 옮겨야 합니다. 금, 달러, 우량주, 물가 연동 채권을 적절히 배분하고, 무엇보다 한 곳에 몰빵 하지 않는 게 핵심입니다. 저는 앞으로 3~7년이 정말 중요한 시기라고 봅니다. 아직 자금 시장이 여유 있을 때 제대로 된 포트폴리오를 만들어두지 않으면, 나중엔 더 어려워질 겁니다.